Monesti tilinpäätöstä katsotaan aivan liian kapeasti. Ensimmäinen kysymys on usein, paljonko tuli tulosta ja paljonko menee veroja. Toisena kysytään miten tämän kaiken tuloksen voisi nostaa itselleen.
Yrityksen vaurastumisstrategia on nähtävissä suoraan tilinpäätöksestä.
Yrityksen tilinpäätöksiä ja taloudellista suoritusta tulee tarkastella jatkumona, eikä yhden vuoden otoksena.
Ensimmäinen asia, jota pitää tarkastella, on kannattavuus. Tämä on kaiken perusta.
Onko liiketoiminta aidosti tuottavaa vai ei?
Myyntikate, käyttökate, liikevoitto, nettotulos ja erityisesti niiden kehitys kertovat, syntyykö yrityksessä oikeaa arvoa vai pelkkää liikevaihtoa. Jos liikevaihto kasvaa, mutta kannattavuusmittarit ei seuraa mukana, kyse ei välttämättä ole terveelle pohjalle rakennetusta kasvusta.
Tässä kohtaa myös oman pääoman tuotto kertoo paljon.
ROE eli Return on Equity näyttää, kuinka tehokkaasti yritys käyttää omistajan sinne sitomaa pääomaa. Tämä pääomahan on joko omistajien sijoittamia varoja sekä sinne jätettyjä voittovaroja. Jos omistaja sitoo vuosikausia rahaa yritykseen ilman kunnollista tuottoa, kyse ei ole hyvästä strategiasta vaan heikosta pääoman käytöstä.
Seuraavaksi pitää katsoa kassavirtaa.
Moni yritys näyttää tuloslaskelmassa hyvältä, mutta kassassa on jatkuvasti ahdasta. Tämän näkee usein taseesta ja käyttöpääoman rakenteesta. Myyntisaamiset kasvavat, velat painavat ja rahavarat pysyvät ohuina. Tällöin raha ei jää taloon.
Tämä on vaarallinen tila, koska yritys voi kuvitella olevansa menossa eteenpäin, vaikka todellisuudessa koko toiminta lepää liian ohuen kassavirran varassa.
Kolmas tärkeä näkökulma on vakavaraisuus.
Omavaraisuusaste kertoo, kuinka vahvalla omalla pääomalla yritys seisoo.
Jos yritys elää jatkuvasti velan varassa eikä oma pääoma vahvistu, yrittäjä rakentaa helposti liiketoimintaa pankille enemmän kuin itselleen. Velka voi olla hyvä työkalu, mutta se ei saa olla koko rakenne. Varsinkin velkarahassa yrittäjän tulee ymmärtää, että saatava tuotto ylittää maksettavan velkapääoman kustannuksen.
Neljäs asia on pääoman käyttö.
Tämä on usein kiinnostavin mutta vähiten katsottu osa. Tilinpäätöksestä voidaan nähdä, jääkö yritykseen jatkuvasti pääomaa ja mihin sitä allokoidaan. Rakennetaanko sijoituksia, maksetaanko velkoja hallitusti, investoidaanko liiketoimintaan kannattavasti ja maksetaanko omistajalle osinkoa.
Ajatellaan kahta saman alan yritystä. Molemmat tekevät 600 000 euroa liikevaihtoa ja molemmat näyttävät ulospäin menestyviltä. Ensimmäisessä yrityksessä tulos vaihtelee rajusti, kassassa on jatkuvasti niukkaa ja velat kasvavat. Toisessa tulos on kasvava, omavaraisuus vahvistuu ja varallisuus kasvaa sekä omistajalle siirtyy suunnitelmallisesti kasvavaa osinkovirtaa.
Liikevaihto on sama, mutta yritysten ja omistajien todellisuus on täysin eri planeetalta.
Ensimmäinen yritys elää jatkuvaa selviytymistä. Toinen nauttii vapaudesta valita.
Siksi hyvä analyysi ei koskaan ala kysymyksellä ”paljonko tuli voittoa ja mitä siitä maksetaan veroja?”, vaan kysymyksellä ”mitä pääomat tuottivat meille tänä vuonna?”.
Vaurastuminen näkyy siinä, että yritys vahvistuu vuosi vuodelta ja omistajan asema paranee pitkäjänteisesti.
